НАРЕДБА № 16 ОТ 7 ЮЛИ 2004 Г. ЗА УСЛОВИЯТА И РЕДА ЗА ИЗВЪРШВАНЕ НА МАРЖИН ПОКУПКИ, КЪСИ ПРОДАЖБИ И ЗАЕМ НА ФИНАНСОВИ ИНСТРУМЕНТИ (ЗАГЛ. ИЗМ. - ДВ, БР. 45 ОТ 2008 Г., В СИЛА ОТ 14.08.2008 Г.)

Чл. 12. Паричните средства, които инвестиционният посредник дава назаем на своите клиенти за извършване на маржин покупки, могат да имат за източник само:

1. (изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) собствени парични средства на инвестиционния посредник;

2. (изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) заем от кредитна институция;

3. парични средства на клиенти, отчитани по сметки за къси продажби до размера, до който те се считат за обезпечение съгласно чл. 29.

Чл. 13. (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) (1) (Изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Инвестиционният посредник извършва маржин покупки на основата на писмен договор с клиента, спрямо който се прилагат изискванията на Наредба № 38 от 2007 г. за изискванията към дейността на инвестиционните посредници (ДВ, бр. 67 от 2007 г.) (Наредба № 38), доколкото друго не е предвидено в тази наредба.

(2) Преди подписване на договора по ал. 1 инвестиционният посредник е длъжен да предостави на клиента писмено разяснение на механизма на осъществяване на маржин покупките и на свързаните с тях рискове. Клиентът удостоверява писмено, че е получил информацията по изречение първо.

(3) Преди подписване на договора по ал. 1 инвестиционният посредник изисква от клиента да му предостави информация относно финансовото си състояние със съдържанието по чл. 19, ал. 4 от Наредба № 38. Въз основа на информацията по изречение първо инвестиционният посредник определя максимален размер на задължението на всеки клиент по заем за маржин покупки.

(4) (Изм. - ДВ, бр. 52 от 2015 г.) Инвестиционният посредник изчислява капиталово изискване за кредитен риск по предоставяни заеми за маржин покупки при спазване изискванията на Наредба № 50 за капиталовата адекватност, ликвидността на инвестиционните посредници и осъществяването на надзор за спазването им.

(5) (Изм. - ДВ, бр. 52 от 2015 г.) Общата стойност на заема за извършване на маржин покупки, предоставен на едно лице или на група свързани клиенти не може да надвишава 25% от собствения капитал на инвестиционния посредник, определен съгласно Наредба № 50 за капиталовата адекватност, ликвидността на инвестиционните посредници и осъществяването на надзор за спазването им.

Чл. 14. (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) (1) Инвестиционният посредник открива:

а) и води при себе си отделна сметка за маржин покупки на всеки клиент, който извършва маржин покупки;

б) в депозитарна институция отделна маржин сметка за финансови инструменти на всеки клиент, по която се водят финансовите инструменти, предоставени от клиента в изпълнение на първоначалните и поддържащите маржин изисквания;

в) в депозитарна институция отделна парична сметка за маржин покупки, по която се отчитат паричните средства на клиентите на инвестиционния посредник, предоставени във връзка с извършването на маржин покупки.

(2) Инвестиционният посредник отчита по сметката на клиента по ал. 1, буква "а" предоставените парични средства и финансови инструменти от клиента в изпълнение на първоначалните и поддържащите маржин изисквания и своите вземания по предоставените на клиента маржин заеми.

(3) Сметката за маржин покупки по ал. 1, буква "а" съдържа и информация относно броя финансови инструменти от всяка емисия, които са депозирани от него в съответствие с първоначалните или поддържащите маржин изисквания, както и информация за задълженията към клиента във връзка с използването на финансови инструменти, отчитани по сметката за маржин покупки съгласно чл. 5.

Чл. 15. (1) (Предишен текст на чл. 15, изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) Финансовите инструменти, отчитани в сметката за маржин покупки, се считат за обезпечение в полза на инвестиционния посредник относно предоставения на клиента заем до размера на поддържащото маржин изискване по чл. 17.

(2) (Нова - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) В случаите, когато финансовите инструменти, предмет на маржин покупка, не служат за обезпечение по маржин заема, сетълментът по маржин покупката се извършва чрез прехвърляне на финансовите инструменти по сметка в депозитарната институция, определена от клиента, различна от маржин сметката по чл. 14, ал. 1, буква "б".

Чл. 16. (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) (1) (Изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Клиент, който е подал нареждане за маржин покупка на финансови инструменти, които отговарят на изискванията по чл. 8, ал. 1 и за които в договора е предвидено да служат като обезпечение по маржин заема, е длъжен да отговаря на първоначалното маржин изискване по ал. 2 в периода от подаване на нареждането до деня на сключване на сделката включително.

(2) (Изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Първоначално маржин изискване е задължението на клиента да предостави на инвестиционния посредник парични средства и/или финансови инструменти, които отговарят на изискванията по чл. 8, ал. 1, на стойност и при спазване изискванията на ал. 3 - 9.

(3) (Изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Ако първоначалното маржин изискване се изпълнява в парични средства, то трябва да бъде в размер не по-малък от 50 на сто от стойността на всяка отделна маржин покупка.

(4) (Изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Ако първоначалното маржин изискване се изпълнява във финансови инструменти, то трябва да бъде в размер не по-малък от 100 на сто от стойността на всяка отделна маржин покупка.

(5) (Изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Ако първоначалното маржин изискване се изпълнява като комбинация от парични средства и финансови инструменти, частта от него във финансови инструменти, които трябва да бъдат предоставени, се изчислява по следната формула:

ЦК = МП - ПС*2,

където:

ЦК е текущата пазарна стойност на депозираните финансови инструменти, изчислена съгласно чл. 18;

МП - стойността на маржин покупката;

ПС - предоставените парични средства.

(6) (Изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Първоначалното маржин изискване може да се изпълни от клиента и чрез наличен маржин излишък съгласно чл. 19, ал. 2, т. 1 и/или наличен излишък при къси продажби съгласно чл. 37, ал. 2, т. 1, ако това е уговорено между страните.

(7) Регулираният пазар, на който финансовите инструменти, предмет на маржин покупки, са допуснати до търговия, както и инвестиционният посредник могат да предвидят първоначално маржин изискване, по-високо от това по ал. 3, 4 и 5.

(8) (Изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Стойността на маржин заема, предоставен от инвестиционния посредник на клиент за всяка отделна маржин покупка, е разликата между стойността на маржин покупката и размера на паричните средства, предоставени от клиента по ал. 2.

(9) Общата стойност на маржин заема на клиента е дължимата сума по всички маржин заеми по ал. 8.

(10) Ако клиентът не отговори на първоначалното маржин изискване при подаване на нареждането за извършване на маржин покупка, инвестиционният посредник не изпълнява нареждането.

Чл. 16а. (Нов - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г., изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Извън случаите по чл. 16, ал. 1 клиент, който е подал нареждане за извършване на маржин покупка, е длъжен при подаване на нареждането да изпълни първоначално маржин изискване в размер 200 на сто от общия размер на маржин заема. Член 16 се прилага съответно.

Чл. 17. (1) (Доп. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г., изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Клиент, на когото е открита сметка за маржин покупки, е длъжен от датата следваща деня на сключване на маржин покупката ежедневно да отговаря на поддържащото маржин изискване.

(2) Поддържащо маржин изискване е задължението на клиента да поддържа при инвестиционния посредник обезпечение по ал. 3 на стойност не по-малка от 125 на сто от общия размер на маржин заема.

(3) (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г., изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Обезпечение на маржин заема могат да бъдат само финансови инструменти по чл. 8, ал. 1. Финансовите инструменти по изречение първо се водят по маржин сметка на клиента по чл. 14, ал. 1, буква "б".

(4) (Нова - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г., изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Ако текущата пазарна стойност на финансовите инструменти по ал. 3, изчислена съгласно чл. 18, е по-ниска от поддържащото маржин изискване, излишъкът по сметката за къси продажби съгласно чл. 37, ал. 3, ако такъв е налице, може да се прехвърли за обезпечение на маржин заема, ако това е уговорено в договора.

(5) (Предишна ал. 4, изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) Регулираният пазар, на който финансовите инструменти, предмет на маржин покупки, са допуснати до търговия, както и инвестиционният посредник могат да предвидят поддържащо маржин изискване, по-високо от определеното по ал. 2.

(6) (Предишна ал. 5, изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) Клиентът може да нареди на инвестиционния посредник да прехвърли излишъка по сметката за къси продажби, ако клиентът разполага с такъв, по неговата сметка за маржин покупки с цел намаляване общата стойност на неговия маржин заем.

Чл. 18. (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) Инвестиционният посредник извършва ежедневна оценка на финансовите инструменти, отчитани по сметката за маржин покупки, както и на финансовите инструменти, предмет на маржин покупки, чийто сетълмент не е извършен, в случаите когато е предвидено те да служат като обезпечение по маржин заема. Оценката на финансовите инструменти се извършва по пазарна стойност.

Чл. 19. (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) (1) (Доп. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Инвестиционният посредник няма право да разрешава на клиента да увеличава общата стойност на маржин заема чрез изтегляне на парични средства или чрез разпореждане с финансови инструменти, които служат за обезпечение на маржин заема (ограничаване на сметката за маржин покупки), ако в резултат на това пазарната стойност на обезпечението на маржин заема, изчислена съгласно чл. 18, ще спадне под 200 на сто от общата стойност на маржин заема или под ниво, определено от инвестиционния посредник, което не може да бъде по-ниско от 200 на сто от общата стойност на маржин заема.

(2) Клиентът има право да ползва своя маржин излишък:

1. за да изпълни първоначално или поддържащо маржин изискване и/или първоначално или поддържащо изискване по къси продажби съгласно чл. 34; или

2. за да се разпореди по друг начин с финансови инструменти, водени по маржин сметката, или да увеличи общия размер на маржин заема чрез изтегляне на парични средства.

(3) (Доп. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Маржин излишък е разликата между стойността на финансовите инструменти, които служат като обезпечение на маржин заема, изчислена съгласно чл. 18 и 200 на сто от общата стойност на маржин заема съответно нивото, определено от инвестиционния посредник съгласно ал. 1.

Чл. 20. (1) (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) Ако възникне маржин недостиг, инвестиционният посредник няма право да изпълнява нови нареждания за маржин покупки и е длъжен до края на работния ден да уведоми клиента, че в срок два работни дни трябва да покрие маржин недостига, като внесе при инвестиционния посредник:

1. парични средства, с които да изплати необходимата част от маржин заема; и/или

2. (изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г., изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) допълнително обезпечение във финансови инструменти по чл. 8, ал. 1.

(2) (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) Маржин недостиг е налице, когато пазарната стойност на обезпечението на маржин заема, изчислена съгласно чл. 18, е по-малка от поддържащото маржин изискване по чл. 17, ал. 2.

Чл. 21. (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) (1) Ако клиентът не покрие маржин недостига по чл. 20, ал. 1, инвестиционният посредник продава съответно количество финансови инструменти по сметката за маржин покупки, необходимо за покриване на недостига към деня на продажбата.

(2) Ако стойността на обезпечението по маржин заема се възстанови в срока по чл. 20, ал. 1 до изискуемата стойност по чл. 17, ал. 2 преди попълването на маржин недостига от клиента, посредникът уведомява за това клиента.

(3) (Изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) В случай че стойността на обезпечението по сметката за маржин покупки спадне под 115 на сто от общата стойност на маржин заема или под стойност, определена от инвестиционния посредник, която не може да бъде по-ниска от 115 на сто от общата стойност на маржин заема, инвестиционният посредник има право преди изтичане на срока по чл. 20, ал. 1 да продаде финансови инструменти по маржин сметката за покриване на недостига към деня на продажбата съгласно ал. 1, ако това е необходимо за предотвратяване на по-големи загуби за инвестиционния посредник и/или за клиента.

(4) Инвестиционният посредник продава финансови инструменти в случаите по ал. 1 и 3 при условия и по ред, определени в договора за извършване на маржин покупки.

(5) В случая по ал. 1 инвестиционният посредник има право да откаже изпълнение на подадените нареждания на клиента за сключване на маржин покупки и къси продажби, както и да прекрати договора за извършване на маржин покупки.

Чл. 22. (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) (1) Договорът за извършване на маржин покупки се сключва със срок и клиентът е длъжен да върне маржин заема при изтичане срока на договора.

(2) Ако към датата на изтичане срока на договора съгласно ал. 1 клиентът не върне предоставения заем за извършване на маржин покупки, инвестиционният посредник има право да прехвърли от сметката за парични средства на клиента по своя парична сметка необходимата за погасяване на маржин заема сума, както и да се разпореди с обезпечението по начин, определен в договора.

(3) В случаите по ал. 2 инвестиционният посредник реализира обезпечението, като подава нареждане за продажба на финансовите инструменти, служещи за обезпечение по маржин заема, на датата на прекратяване на договора за извършване на маржин покупки. С паричните средства, получени от продажбата, се погасява задължението на клиента към посредника по маржин заема.

(4) Останалите финансови инструменти по сметката за маржин покупки и паричните средства на клиента се прехвърлят в сметката за финансови инструменти, съответно в сметката за парични средства на клиента, водени от инвестиционния посредник.

Чл. 23. (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) Договорите за извършване на маржин покупки трябва да включват:

1. (изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) информация за:

а) изискването за предоставяне на допълнително обезпечение в случаите по чл. 20, ал. 1, както и посочване, че при забава инвестиционният посредник може да се удовлетвори от наличното обезпечение;

б) (изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) възможността да не може да упражнява правото на глас по ценните книжа, отчитани в неговата сметка за маржин покупки, ако те се ползват от инвестиционния посредник съгласно чл. 5, ал. 3 и чл. 6, ал. 1;

в) възможността да загуби не само изцяло средствата, които е инвестирал във финансови инструменти чрез маржин покупки, но във връзка с тях да има и допълнителни задължения към инвестиционния посредник;

2. условията и реда за откриване и закриване на маржин сметка за финансовите инструменти в депозитарна институция и за разпореждане с финансовите инструменти, водени по маржин сметката;

3. разходите по маржин заема и метода за изчисляването им;

4. честотата на изчисляване на лихвата по маржин заема;

5. сроковете и начина на плащане на лихвата и другите разходи по маржин заема;

6. размера на първоначалните и поддържащите маржин изисквания;

7. реда, сроковете и начина за изпълнение на първоначалните и поддържащите маржин изисквания, включително описание на начина за оценка по чл. 18 и начините за уведомяване на клиента за предоставяне на допълнително обезпечение;

8. условията за ограничаване на сметката за маржин покупки, както и условията и реда за ползване на маржин излишъка;

9. допълнителни ограничения, ако има такива, относно допустимите видове депозити и обезпечения при маржин покупките;

10. условията, при които инвестиционният посредник има право да изисква допълнително обезпечение и неговия вид;

11. посочване дали излишъкът по сметка за къси продажби на клиента ще бъде използван като обезпечение по маржин заема или за намаляване на маржин заема, както и на условията и реда за използването му;

12. правото на инвестиционния посредник да предоставя като обезпечение и да ползва финансовите инструменти, отчитани по маржин сметката на клиента, които служат като обезпечение на заема, както и условията и реда за тяхното ползване;

13. основанията и реда за промяна и прекратяване на договора за извършване на маржин покупки;

14. условията и реда за удовлетворяване на инвестиционния посредник от предоставеното обезпечение при неизпълнение от страна на клиента, включително правото на инвестиционния посредник съгласно чл. 21 и 22 да продава финансовите инструменти, водени по маржин сметката на клиента, и да извърши прихващане между своето вземане и насрещните вземания на клиента, произтичащи от договора за извършване на маржин покупки;

15. посочване дали инвестиционният посредник може да извършва прихващане между свое вземане по договора за маржин покупки и насрещно вземане на клиента, произтичащо от договор за извършване на къси продажби между него и инвестиционния посредник;

16. клауза, че клиентът е наясно с рисковете, свързани с осъществяването на маржин покупките;

17. максимален размер на задължението на клиента към инвестиционния посредник по заема, предоставен за маржин покупки, определен въз основа на информацията по чл. 19, ал. 4 от Наредба № 38;

18. срок на договора.

Чл. 24. (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) (1) Общата стойност на маржин заема се отчита по дебита на сметката за маржин покупки на клиента, водена от инвестиционния посредник.

(2) (Изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Паричните средства по чл. 16, ал. 2, депозирани от клиента по маржин сметката в съответствие с първоначалните или поддържащите маржин изисквания, намаляват размера на маржин заема.

(3) (Изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Паричните средства по чл. 16, ал. 2 и финансовите инструменти по чл. 16, ал. 2, депозирани от клиента в съответствие с първоначалните и поддържащите маржин изисквания, се прехвърлят по маржин сметката на клиента, съответно по сметката за парични средства на клиента в депозитарна институция и се записват по кредита в неговата сметка за маржин покупки при посредника, в деня на депозирането.

(4) (Изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) В случаите, когато е уговорено между страните по договора финансовите инструменти, които отговарят на изискванията по чл. 8, предмет на маржин покупка, да служат за обезпечение на маржин заема, в деня на сетълмент на сделката те се прехвърлят по маржин сметката на клиента в депозитарната институция и се записват по кредита в сметката за маржин покупки на клиента при инвестиционния посредник. Извън случаите по изречение първо финансовите инструменти, предмет на маржин покупка, се прехвърлят в деня на сетълмент на сделката по сметка на клиента в депозитарна институция, различна от неговата маржин сметка.

(5) (Доп. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Ако сумата на кредита превиши 200 % от сумата на дебита или по-високо ниво, определено от инвестиционния посредник съгласно чл. 19, ал. 1, превишението може да се прехвърли в сметката за къси продажби на същия клиент при наличие на такава, ако по тази сметка е налице недостиг и ако това е уговорено между страните в договора. В останалите случаи клиентът може да се разпореди с маржин излишъка.

Чл. 25. (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) Инвестиционният посредник поддържа ежедневна отчетност за всеки клиент със сметка за маржин покупки, която съдържа най-малко данни за:

1. текущата (дневната) пазарна стойност на финансовите инструменти, депозирани от клиента в изпълнение на първоначалните и поддържащите маржин изисквания;

2. маржин излишъка по чл. 19, ал. 3, съответно маржин недостига по чл. 20;

3. броя и пазарната стойност на финансовите инструменти, предмет на маржин покупки, за които е предвидено да служат като обезпечение по маржин заема и чийто сетълмент не е извършен.

Чл. 26. (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) (1) В случаите, когато клиентът има сметка за маржин покупки и сметка за къси продажби при инвестиционния посредник, в договора между тях може да бъде предвидено, че инвестиционният посредник ежедневно нетира маржин излишъка по сметката за маржин покупки на клиент с недостига по сметката му за къси продажби, съответно излишъка по сметката за къси продажби на клиент с недостига по неговата сметка за маржин покупки.

(2) Инвестиционният посредник поддържа база данни за всеки клиент за:

1. общата стойност на обезпечението на маржин заема;

2. общата стойност на първоначалните и поддържащи маржин изисквания;

3. общата стойност на маржин излишъка или недостига.

Чл. 27. (Изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) (1) Инвестиционният посредник извършва къси продажби за сметка на клиент въз основа на писмен договор за извършване на къси продажби, спрямо който се прилагат изискванията на чл. 24 от Наредба № 38, доколкото друго не е предвидено в тази наредба. С договора за извършване на къси продажби се посочва начинът, по който ще се осигурява доставянето на финансовите инструменти, необходими за сетълмента на късата продажба, в съответствие с Регламент № 236/2012 г.

(2) Преди подписване на договора по ал. 1 инвестиционният посредник е длъжен да предостави на клиента писмено разяснение на механизма на осъществяване на късите продажби и на свързаните с тях рискове, както и относно задълженията, които могат да възникнат за клиента по Регламент № 236/2012 г.

Чл. 28. (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) (1) (Доп. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Инвестиционният посредник, който се е задължил да достави финансовите инструменти, необходими за сетълмента на късата продажба:

а) открива и води при себе си отделна сметка за къси продажби на всеки клиент, който извършва къси продажби;

б) открива в депозитарна институция отделна сметка за къси продажби на всеки клиент, по която се водят финансовите инструменти, предоставени в изпълнение на първоначалните и поддържащите изисквания при късите продажби;

в) открива в депозитарна институция отделна парична сметка за къси продажби, по която се отчитат предоставените от клиентите парични средства във връзка с извършването на къси продажби, както и паричните средства, получени от извършените къси продажби.

(2) Инвестиционният посредник отчита по сметката за къси продажби на клиента по ал. 1, буква "а" предоставените парични средства и финансови инструменти от клиента в изпълнение на първоначално и поддържащо изискване, паричните средства от късата продажба и вземането си по предоставените ценни книжа, предмет на къса продажба.

(3) (Изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Сметката за къси продажби на клиента по ал. 1, буква "а" съдържа и информация относно броя финансови инструменти от всяка емисия, предмет на къса продажба, извършена за сметка на клиента (финансови инструменти на къса позиция), за броя финансови инструменти, предоставени във връзка с изпълнение на първоначално и поддържащо изискване при къси продажби, както и информация за задълженията към клиента във връзка с използването на финансови инструменти, отчитани по сметката за къси продажби, съгласно чл. 5.

Чл. 29. (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г., доп. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) В случаите по чл. 28, ал. 1 паричните средства и финансовите инструменти, отчитани в сметката за къси продажби на клиента при инвестиционния посредник, се считат за обезпечение в полза на инвестиционния посредник относно финансовите инструменти, предмет на къса продажба, до размера на поддържащото изискване по чл. 35.

Чл. 30. (Отм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.)

Чл. 31. (Отм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.)

Чл. 32. (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г., изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Инвестиционният посредник изпълнява нареждане за къса продажба само при условие, че са изпълнени съответните изисквания на Регламент 236/2012, а в случаите по чл. 28, ал. 1 - при условие, че ще може да достави финансовите инструменти, предмет на къса продажба, включително, когато те са налични по негова сметка или по подсметка на негов клиент, който има сметка за маржин покупки или къси продажби, както и ако е сключил договор за заем на финансови инструменти.

Чл. 33. (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) (1) (Доп. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) В случаите по чл. 28, ал. 1 продавачът по къса продажба е длъжен да предостави на заемодателя на финансовите инструменти, съответно инвестиционния посредник или неговите клиенти със сметки за маржин покупки или чиито финансови инструменти са били използвани при сетълмента на късите продажби, компенсация за неупражняване на правата по финансовите инструменти - предмет на къса продажба, при условията и по реда на договора по чл. 27, ал. 1, съответно договора за заем.

(2) Задължението по ал. 1 се изпълнява чрез инвестиционния посредник, чрез който е извършена късата продажба.

Чл. 33а. (Нов - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Инвестиционният посредник поддържа ежедневна отчетност за всеки клиент, сключил договор по чл. 27, най-малко за подадените нареждания за къси продажби и сключените сделки за къси продажби.

Чл. 34. (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) (1) (Изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Клиент, който е подал нареждане за къса продажба, е длъжен да отговаря на първоначалното изискване за къса продажба по ал. 2 в периода от подаване на нареждането до инвестиционния посредник до деня на сключване на късата продажба включително.

(2) (Изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Първоначално изискване за къса продажба е задължението на клиента да предостави на инвестиционния посредник парични средства и/или финансови инструменти по чл. 8, ал. 1 на стойност не по-малка от 50 на сто от стойността по късата продажба.

(3) (Зал. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.)

(4) Първоначалното изискване за къса продажба може да се изпълни от клиента и чрез наличен излишък при къси продажби съгласно чл. 37, ал. 2 и/или маржин излишък съгласно чл. 19, ал. 2, т. 1, ако това е предвидено в договора между страните.

(5) (Изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Инвестиционният посредник може да предвиди първоначално изискване за къса продажба, по-високо от това по ал. 2.

(6) Ако клиентът не отговори на първоначалното изискване по къса продажба към деня на подаване на нареждането, инвестиционният посредник не изпълнява нареждането.

Чл. 35. (1) (Доп. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г., изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Клиент, на когото е открита сметка за къси продажби, е длъжен ежедневно от датата, следваща деня на сключване на късата продажба, да отговаря на поддържащото изискване за къси продажби.

(2) (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) Поддържащо изискване за къси продажби е задължението на клиента да поддържа при инвестиционния посредник обезпечение по ал. 3 на стойност не по-малка от 130 на сто от текущата пазарна стойност на финансовите инструменти, предмет на къса продажба, изчислена съгласно чл. 36.

(3) (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) Обезпечение по късата продажба са паричните средства, получени от късата продажба, както и другите парични средства и финансови инструменти, отчитани в сметката за къси продажби на клиента. Ако паричните средства и финансовите инструменти, отчитани в сметката за къси продажби, са в размер, по-нисък от поддържащото изискване за къси продажби, и клиентът има открита сметка за маржин покупки при инвестиционния посредник, по която е налице маржин излишък съгласно чл. 19, ал. 3, той може да служи за обезпечение по късите продажби, ако това е уговорено в договора.

(4) (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г., изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Инвестиционният посредник може да предвиди поддържащо изискване за къси продажби, по-високо от определеното по ал. 2.

(5) (Отм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.)

Чл. 36. (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) Инвестиционният посредник извършва ежедневна оценка на финансовите инструменти, отчитани в сметката за къси продажби, както и на финансовите инструменти, предмет на къса продажба, чийто сетълмент не е извършен. Оценката на финансовите инструменти се извършва по пазарна стойност.

Чл. 37. (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) (1) (Доп. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Инвестиционният посредник няма право да разрешава на клиента да се разпорежда с парични средства и финансовите инструменти, отчитани в сметката за къси продажби (ограничаване на сметката за къси продажби), ако в резултат на това стойността на обезпечението по късите продажби ще спадне под 150 на сто от текущата пазарна стойност на финансовите инструменти, предмет на къси продажби, изчислена съгласно чл. 36 или под стойност, определена от инвестиционния посредник, която не може да бъде по-ниска от 150 на сто от текущата пазарна стойност на финансовите инструменти, предмет на къса продажба.

(2) Ако клиентът има открита и сметка за маржин покупки при инвестиционния посредник и това е уговорено между страните, излишъкът при къси продажби на клиента може да служи за покриване на поддържащото маржин изискване по чл. 17, ал. 3, когато това е необходимо. В останалите случаи клиентът има право да ползва своя излишък при къси продажби:

1. като прехвърли финансови инструменти, отчитани по неговата сметка за къси продажби, включително за да изпълни първоначално маржин изискване по чл. 16 и/или първоначално изискване по къси продажби по чл. 34; или

2. като се разпореди с парични средства, отчитани по сметката за къси продажби.

(3) Излишък при къси продажби е разликата между размера на паричните средства и стойността на финансовите инструменти, отчитани по сметката за къси продажби и 150 на сто от текущата пазарна стойност на финансовите инструменти, предмет на къси продажби, изчислена съгласно чл. 36.

Чл. 38. (1) (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) Ако възникне недостиг при къси продажби, инвестиционният посредник няма право да изпълнява нови нареждания на клиента за къси продажби и е длъжен до края на работния ден да уведоми клиента, че в срок 1 работен ден трябва да покрие недостига по късите продажби, като:

1. (изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г., изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) депозира при инвестиционния посредник допълнително обезпечение в пари и/или финансови инструменти по чл. 34, ал. 2; и/или

2. (изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) закупи необходимия брой финансови инструменти, предмет на късата продажба.

(2) (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) Недостиг при къси продажби е налице, когато стойността на обезпечението на финансовите инструменти, предмет на къса продажба, е по-ниска от поддържащото изискване по чл. 35, ал. 2.

Чл. 39. (1) (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) Ако клиентът не покрие недостига при къси продажби по чл. 38, ал. 1, инвестиционният посредник закупува необходимия брой от финансовите инструменти, предмет на къса продажба, извършена за сметка на клиента, за покриване на недостига към деня на покупката. Инвестиционният посредник извършва покупките по предходното изречение с паричните средства по сметката за къси продажби на клиента.

(2) (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г., изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) В случай че стойността на обезпечението по сметката за къси продажби спадне под 120 на сто от текущата пазарна стойност на финансовите инструменти, предмет на къси продажби, изчислена съгласно чл. 36, или под стойност, определена от инвестиционния посредник, която не може да бъде по-ниска от 120 на сто от текущата пазарна стойност на финансовите инструменти, предмет на къса продажба, инвестиционният посредник има право да закупи финансови инструменти съгласно ал. 1 преди изтичане на срока от един работен ден, ако това е необходимо за предотвратяване на по-големи загуби за инвестиционния посредник и/или клиента.

(3) (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) В случая по ал. 1 инвестиционният посредник има право да откаже изпълнението на подадените нареждания на клиента за сключване на къси продажби, както и да прекрати договора за извършване на къси продажби.

Чл. 40. (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) (1) Договорът за извършване на къси продажби се сключва с определен срок, като клиентът е длъжен да върне и при поискване финансовите инструменти, предмет на късата продажба.

(2) (Нова - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Когато инвестиционният посредник не достави финансовите инструменти в срок от четири работни дни след деня за извършване на сетълмент на късата продажба, той подава нареждане за закупуването на съответния брой финансови инструменти с цел осигуряване на сетълмента по късата продажба. Ако закупуването на финансовите инструменти е невъзможно, инвестиционният посредник изплаща на купувача по късата продажба:

1. сума, равна на пазарната стойност на финансовите инструменти към датата на сетълмента и претърпените загуби от купувача поради неизпълнение на сетълмента;

2. ежедневно обезщетение, представляващо минимум 10 процента от стойността на финансовите инструменти към датата на сетълмента, за всеки ден на неизпълнение.

(3) (Нова - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) За извършване на плащанията по ал. 2 инвестиционният посредник реализира предоставеното от клиента обезпечение.

(4) (Предишна ал. 2, изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) В случай че инвестиционният посредник трябва да върне финансовите инструменти, които е ползвал от сметка за маржин покупки на клиент за извършване на къса продажба, и не може да ползва други финансови инструменти, за да изпълни задължението си, той незабавно предприема действия за осигуряване на тези финансови инструменти, след като задължението за връщане на финансовите инструменти стане изискуемо.

(5) (Предишна ал. 3, изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Ако задължението за връщане по ал. 4 е за финансови инструменти, предмет на къса продажба, извършена за сметка на клиент, инвестиционният посредник извършва плащането на тези финансови инструменти с паричните средства, отчитани по сметката за къси продажби на същия клиент. Инвестиционният посредник е длъжен да уведоми клиента за покупката на финансовите инструменти при условия и ред, предвидени в договора за извършване на къси продажби.

Чл. 41. (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) (1) (Изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) При прекратяване на договора за извършване на къси продажби инвестиционният посредник незабавно предприема действия за осигуряване на финансовите инструменти, с които е извършена къса продажба. При прекратяване на договора за извършване на къси продажби инвестиционният посредник има правата по чл. 40, ал. 5.

(2) Останалите парични средства и финансови инструменти на клиента, отчитани в неговата сметка за къси продажби, след закупуване на финансовите инструменти по ал. 1 и закриването на сметката, се прехвърлят по съответната сметка на клиента, водена от инвестиционния посредник.

Чл. 42. (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) Договорът за извършване на къси продажби включва:

1. (изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г., изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) информация за:

а) изискването за предоставяне на допълнително обезпечение по чл. 38, ал. 1, като при забава инвестиционният посредник може да се удовлетвори от наличното обезпечение;

б) възможността клиентът да дължи на инвестиционния посредник по-голям размер парични средства от получените при късите продажби;

2. (изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) задължението на инвестиционния посредник да достави финансовите инструменти, необходими за сетълмента на късите продажби;

3. (изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) стойността на първоначалните и поддържащите изисквания за къси продажби;

4. (изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) реда, сроковете и начина за изпълнение на първоначалните и поддържащите изисквания за къси продажби, включително описание на начина за оценка на финансовите инструменти по чл. 36 и начините за уведомяване на клиента за предоставяне на допълнително обезпечение;

5. (изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) условията за ограничаване на сметката за късите продажби, както и условията за ползването на излишъка при късите продажби;

6. (нова - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) посочване дали маржин излишъкът по сметката за маржин покупки на клиента може да бъде използван като обезпечение по сметката за къси продажби, както и условията и реда за това;

7. (предишна т. 6, доп. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) допълнителни ограничения, ако има такива, относно допустимия вид депозити и обезпечения при късите продажби;

8. (предишна т. 7 - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) условията, при които инвестиционният посредник има право да изисква допълнително обезпечение и неговия вид;

9. (предишна т. 8, доп. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) правото на инвестиционния посредник да използва в дейността си паричните средства и финансови инструменти на клиента, отчитани в сметката за къси продажби, и ограниченията по чл. 29 на това право;

10. (предишна т. 9 - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) задължението на клиента по чл. 33, ал. 1 да предостави парична сума, равна на изплатения дивидент и другите плащания, направени във връзка с ценните книжа, предмет на къса продажба;

11. (предишна т. 10, доп. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) основанията и реда за промяна и прекратяване на договора за извършване на къси продажби;

12. (предишна т. 11, изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г., изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) условия и ред за удовлетворяване на посредника от предоставеното обезпечение при неизпълнение от страна на клиента, включително правото на инвестиционния посредник по чл. 39, ал. 1 и чл. 40, ал. 5 да ползва паричните средства и финансовите инструменти на клиента, отчитани по сметката за къси продажби;

13. (нова - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) посочване дали се допуска прихващане на насрещните задължения, произтичащи от договора за извършване на къси продажби и договора за извършване на маржин покупки, както и условия и ред за извършване на прихващането;

14. (предишна т. 12, изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) клауза, че клиентът е наясно с рисковете, свързани с късите продажби;

15. (нова - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) начините за определяне на възнаграждението на инвестиционния посредник, включително таксите и комисионите във връзка с късата продажба;

16. (нова - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) условията и реда за връщане на финансовите инструменти при поискване от инвестиционния посредник;

17. (нова - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) условия и ред за откриване и закриване на сметки за къси продажби в депозитарна институция;

18. (нова - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) срок на договора.

Чл. 43. (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) (1) (Изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) Паричните суми и финансовите инструменти по чл. 34, ал. 2, депозирани от клиента в съответствие с първоначалните или поддържащите изисквания, както и паричните постъпления от късите продажби се записват по кредита на сметката за къси продажби при инвестиционния посредник, съответно се регистрират по съответните сметки в депозитарна институция в деня на депозирането.

(2) Вземането на посредника във връзка с финансовите инструменти, дължими от клиента, които са били предмет на къса продажба, се записват по дебита в сметката за къси продажби на клиента на датата на сетълмента на съответната сделка.

(3) Със сумите по чл. 33, ал. 1 се намалява кредита на сметката за къси продажби, освен ако клиентът по къса продажба не ги внесе при инвестиционния посредник.

(4) Ако кредитът по сметката за къси продажби на клиент надвиши 150 % от размера на дебита, излишъкът може да се прехвърли в сметката му за маржин покупки при наличие на такава, в случай на маржин недостиг и ако това е уговорено между страните. В останалите случаи клиентът може да се разпореди с излишъка по късите продажби.

Чл. 44. (Доп. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) Инвестиционният посредник поддържа ежедневна отчетност за всеки клиент със сметка за къси продажби, която съдържа най-малко данни за:

1. (изм. и доп. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г., изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) текущата (дневна) пазарна стойност на финансовите инструменти, предмет на къса продажба, както и на финансовите инструменти, с които се изпълнява първоначално изискване за къса продажба по чл. 34, ал. 2;

2. (изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г., изм. - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) излишъка при къси продажби по чл. 37, ал. 3, съответно недостига при къси продажби по чл. 38;

3. (изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) броя и пазарната стойност на финансовите инструменти, предмет на къси продажби, чийто сетълмент не е извършен.

4. (отм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.)

Чл. 45. (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г., в сила от 14.08.2008 г.) (1) За клиент, на когото е открита сметка за къси продажби и сметка за маржин покупки при инвестиционния посредник, чл. 26, ал. 1 се прилага съответно.

(2) Инвестиционният посредник поддържа база данни за всеки клиент за:

1. общата стойност на обезпечението на финансовите инструменти, предмет на къси продажби;

2. общата стойност на първоначалните и поддържащи изисквания по къси продажби;

3. общата стойност на излишъка или недостига при късите продажби.

Чл. 45а. (Нов - ДВ, бр. 1 от 2013 г.) (1) В договора за извършване на къса продажба се посочва начинът, по който финансовите инструменти, необходими за сетълмента на късата продажба, ще бъдат осигурени към датата на сетълмента.

(2) При сключване на договора клиентът предоставя на инвестиционния посредник необходимите документи, удостоверяващи налични споразумения за доставка към датата на сетълмента на финансовите инструменти, включително информация за третото лице, което се е задължило да достави финансовите инструменти.

(3) В случаите, когато клиентът осигурява финансовите инструменти, необходими за сетълмента на късата продажба въз основа на споразумение за доставка с трето лице, към договора се прилага декларация от клиента, с която той удостоверява, че съответните финансови инструменти не са използвани и няма да бъдат използвани от него за изпълнението на сетълмента на друга къса продажба.