Държавен вестник, брой 8 от 21.I

Чл. 2. (1) (Изм. - ДВ, бр. 17 от 2006 г.) Към момента на издаване на лиценз за извършване на инвестиционни услуги и дейности по чл. 54, ал. 2, т. 1, 2 и 4 ЗППЦК и държане на пари и ценни книжа на клиенти лицето трябва да разполага с начален капитал в размер не по-малък от 250 000 лв.

(2) (Изм. - ДВ, бр. 17 от 2006 г.) Ако лицензът по ал. 1 съдържа извършване на инвестиционни услуги и дейности по чл. 54, ал. 2, т. 3 и 6 ЗППЦК, към момента на неговото издаване лицето трябва да разполага с начален капитал в размер не по-малък от 1 500 000 лв.

(3) (Изм. - ДВ, бр. 17 от 2006 г.) Ако лицензът по ал. 1 не съдържа извършване на инвестиционни услуги и дейности по чл. 54, ал. 2, т. 3 и 6 ЗППЦК и държане на пари и ценни книжа на клиенти, към момента на неговото издаване лицето трябва да разполага с начален капитал в размер не по-малък от 100 000 лв.

(4) Начален капитал при учредяващо се дружество е онази част от записания му капитал, която е внесена и има структурата, посочена в чл. 3, а при действащо дружество - частта от собствения му капитал, която е внесена и е израз на активи със структурата по чл. 4.

(5) (Изм. - ДВ, бр. 61 от 2004 г.) Инвестиционен посредник по ал. 1 или 3 може да притежава за собствена сметка само краткосрочни държавни ценни книжа, както и дялове и акции, издадени от лица, организиращи дейността на регулиран пазар на ценни книжа, депозитарни дружества и клирингови институции.

Чл. 3. (1) В началния капитал по чл. 2 при учредяващо се дружество се включват паричните вноски и стойността на извършените и предадени във владение на учредителите непарични вноски с предмет:

1. държавни ценни книжа, които имат пазарна цена или са с остатъчен срок до падежа до 90 дни;

2. облигации, които имат пазарна цена;

3. акции, които имат пазарна цена;

4. (изм. - ДВ, бр. 17 от 2006 г.) вещни права върху движими и недвижими вещи или права върху нематериални обекти, пряко свързани с услугите и дейностите по чл. 54, ал. 2 и 3 ЗППЦК.

(2) Стойността на правата върху нематериални обекти по ал. 1, т. 4 не може да надвишава 20 на сто от минималния размер на капитала по чл. 2.

(3) Най-малко 50 на сто от минималния размер на капитала по чл. 2 трябва да се състои от:

1. парични вноски;

2. държавни ценни книжа, които имат пазарна цена или са с остатъчен срок до падежа до 90 дни;

3. облигации и акции, които имат пазарна цена.

Чл. 4. (1) (Изм. - ДВ, бр. 17 от 2006 г.) Началният капитал по чл. 2 при действащо дружество се определя от стойността на собствения капитал съгласно счетоводни баланси на дружеството, заверени от регистриран одитор към последния ден от месеца, предхождащ месеца на подаване на заявлението за издаване на лиценз за извършване на дейност като инвестиционен посредник и към момента на издаване на лиценз за извършване на дейност като инвестиционен посредник, намалена с балансовата стойност на:

1. (изм. - ДВ, бр. 17 от 2006 г.) дълготрайните материални и нематериални активи, които не са пряко свързани с услугите и дейностите по чл. 54, ал. 2 и 3 ЗППЦК;

2. ценните книжа по смисъла на ЗППЦК, които нямат пазарна цена;

3. други форми на инвестиции, които нямат пазарна цена;

4. материалните запаси;

5. разходите за бъдещи периоди;

6. вземанията, с изключение на тези, които имат остатъчен срок до падежа до 90 дни и са:

а) обезпечени в размер не по-малко от 100 на сто с пари в брой, с монетарно злато или по сметка в банка, която не е в производство по несъстоятелност;

б) обезпечени в размер не по-малко от 100 на сто с държавни ценни книжа с пазарна цена, блокирани по съответния ред;

в) обезпечени от банка, която не е в производство по несъстоятелност;

г) вземания от бюджета, установени с акт на съответен държавен орган;

7. паричните средства на дружеството по сметка или на депозит в банка, която е в производство по несъстоятелност;

8. активите, неотговарящи на изискванията на чл. 9, ал. 2;

9. положителната репутация;

10. номиналната стойност на обратно изкупените собствени акции, ако тя не е приспадната от собствения капитал в баланса.

(2) Стойността на нематериалните активи, които не се приспадат при формиране на началния капитал, не може да надвишава 20 на сто от минималния размер на капитала по чл. 2.

(3) Общата стойност на паричните средства на дружеството, извън тези по сметка или на депозит в банка, която е в производство по несъстоятелност, на държавните ценни книжа, които имат пазарна цена или са с остатъчен срок до падежа до 90 дни, и на облигациите и акциите с пазарна цена не може да е по-ниска от 50 на сто от минималния размер на капитала по чл. 2.

(4) Общата стойност на паричните средства и на държавните ценни книжа по ал. 3 не може да е по-ниска от 50 на сто от стойността на текущите задължения.

(5) Ценните книжа се включват в началния капитал по пазарна цена.

Чл. 5. (1) (Изм. - ДВ, бр. 17 от 2006 г.) За издаване на лиценз за извършване на дейност по чл. 55, ал. 5 ЗППЦК чуждестранният инвестиционен посредник трябва да представи доказателства, че неговият клон на територията на Република България разполага с начален капитал, отговарящ на изискванията по чл. 2 и 4.

(2) (Изм. - ДВ, бр. 17 от 2006 г.) В производството за издаване на лиценз за извършване на дейност по чл. 55, ал. 5 ЗППЦК Комисията за финансов надзор, наричана по-нататък "комисията", може да освободи чуждестранния инвестиционен посредник от спазване на изискването по ал. 1, както и от последващо спазване на изискванията по глави трета, четвърта и пета, ако са изпълнени следните условия:

1. чуждестранният инвестиционен посредник отговаря на международно признатите изисквания за адекватност на капитала и разполага със собствен капитал, отговарящ на изискванията на чл. 2 - 4;

2. в страната, където е регистриран инвестиционният посредник, са установени изисквания за финансова стабилност на инвестиционните посредници, съвместими с българското законодателство;

3. не съществуват правни пречки за принудително изпълнение срещу имущество на чуждестранния инвестиционен посредник в страната или в чужбина или за обявяването му в несъстоятелност, както и за превеждането в страната на принудително събраните суми;

4. налице е едностранно задължение от чуждестранния инвестиционен посредник, когато той се ползва с висока репутация на световния финансов пазар, за своевременно погасяване на всяко задължение на клона му в страната, а в останалите случаи - безусловна и неограничена по време гаранция, която покрива всяко задължение на клона на чуждестранния инвестиционен посредник, издадена от първокласна банка или от чуждестранен инвестиционен посредник с висока репутация на световния финансов пазар;

5. чуждестранният инвестиционен посредник едностранно се е задължил да изпраща най-малко веднъж в годината свой финансов отчет, заверен от проверители съобразно изискванията на националното законодателство на страната, където е регистриран, който съдържа поне информацията, задължителна за представяне от местните инвестиционни посредници в техния годишен баланс и отчет, а в противен случай - да оповестява такава информация в страната в специално приложение към годишния си отчет.

(3) (Изм. - ДВ, бр. 17 от 2006 г.) Заместник-председателят на Комисията за финансов надзор, ръководещ управление "Надзор на инвестиционната дейност", наричан по-нататък "заместник-председателя", може да освободи чуждестранния инвестиционен посредник от спазване на изискванията по глави трета, четвърта и пета и след издаване на лиценз за извършване на дейност по чл. 55, ал. 5 ЗППЦК по реда на чл. 74а, ал. 3 ЗППЦК.

(4) Към заявлението по ал. 1 или 2 се прилагат:

1. документи от органа, контролиращ пазара на ценни книжа в държавата, където чуждестранният инвестиционен посредник е регистриран, удостоверяващи обстоятелствата по ал. 2, т. 1 и 2, както и по т. 3 относно липсата на правни пречки за принудително изпълнение срещу имуществото на чуждестранния инвестиционен посредник в чужбина и за превеждане в страната на принудително събраните суми;

2. документи по ал. 2, т. 4 и 5, издадени от чуждестранния инвестиционен посредник, съответно от други лица по т. 4.

(5) При нарушаване на предвидените в ал. 2 условия, както и при представяне на неверни сведения, които са послужили като основание за освобождаване от изискванията за капиталова адекватност, заместник-председателят може да лиши чуждестранния инвестиционен посредник от облекченията по ал. 2 и да го задължи по отношение на клона си в страната да спазва изискванията на глави трета, четвърта и пета.

Чл. 10. (1) Наличните собствени средства на инвестиционния посредник трябва по всяко време да превишават или да са равни на сбора от:

1. сумите, изчислени в съответствие с раздели II и III от тази глава, във връзка с позициите от ценни книжа, които инвестиционният посредник държи за собствена сметка;

2. сумите, изчислени съгласно раздел IV от тази глава, за покриване на валутния риск от цялостната дейност на инвестиционния посредник;

3. сумата, изчислена съгласно раздел VI от тази глава, за покриване на други рискове от дейността на инвестиционния посредник.

(2) Независимо от изискването на ал. 1 размерът на наличните собствени средства на инвестиционния посредник не може да бъде по-малък от 25 на сто от минималния изискван размер на начален капитал по чл. 2.

(3) (Изм. - ДВ, бр. 17 от 2006 г.) Стойността на собствения капитал по счетоводния баланс, намалена със стойността на невнесения капитал на инвестиционния посредник, не може да бъде по-малка от минималния размер на началния капитал по чл. 2 съобразно обхвата на издадения лиценз за дейност.

(4) Относно дейността на инвестиционните посредници по поддържане на двустранни котировки на ценни книжа при условия и по ред, определени с правилника на регулирания пазар (дейност на маркет-мейкър), се прилагат специални капиталови изисквания, определени с правилника на регулирания пазар и одобрени от комисията.

Чл. 11. За активи или пасиви, които са приспаднати от собствените средства съгласно чл. 6, ал. 3 или чл. 8, не се заделят собствени средства по чл. 10.

Чл. 12. (1) Инвестиционният посредник е длъжен да поддържа по всяко време:

1. парични средства, съхранявани на каса;

2. парични средства, съхранявани по разплащателни сметки и депозити в банка, която не е в производство по несъстоятелност, в размер не по-малко от 70 на сто от всички парични средства;

3. държавни ценни книжа, издадени от българската държава, както и дългови ценни книжа, издадени или гарантирани от държави и от централни банки по списък, одобрен от Българската народна банка (БНБ), които имат пазарна цена или са с остатъчен срок до падежа не по-дълъг от 90 дни;

4. налични собствени средства в размер 10 на сто от размера на общата му задлъжнялост.

(2) Активите по ал. 1, т. 1 - 3 трябва да бъдат в размер не по-малък от 50 на сто от текущите задължения на инвестиционния посредник.

Чл. 13. Изискваните налични собствени средства за покриване на риска от промяна на пазарната цена на ценните книжа - обект на открити позиции на инвестиционния посредник, както и на ценните книжа, включени в инвестиционен портфейл, поради причини, свързани с техния емитент, а при производни ценни книжа - с емитента на базовите ценни книжа, както и поради промяна на лихвените проценти или по други причини, неотносими към конкретните ценни книжа и техния емитент, се определят, като се сумират пазарните цени на ценните книжа, умножени с коефициент според вида на ценните книжа, както следва:

1. за ценни книжа, с които се извършват сделки в страната или които се търгуват в държави извън списъка по т. 2:

а) за дългови ценни книжа, издадени или гарантирани от българската държава или от Българската народна банка, както и от държави и от централни банки по списък, одобрен от БНБ, коефициент по колона 2 от следната таблица:

б) за други дългови ценни книжа - коефициент по колона 3 от таблицата в буква "а";

в) компенсаторни инструменти - 0,20;

г) за акции, търгувани на регулиран пазар на ценни книжа по чл. 7 ЗППЦК - 0,25;

д) за други активи, отчетени като ценни книжа - 0,30;

2. за ценни книжа, с които се извършват сделки в държави с развити капиталови пазари по списък, утвърден от заместник-председателя:

а) за дългови ценни книжа, издадени или гарантирани от държави и централни банки, посочени в одобрен от БНБ списък - коефициент по колона 2 от следната таблица:

б) за квалифицирани дългови ценни книжа - коефициент по колона 3 от таблицата в буква "а";

в) за други дългови ценни книжа - коефициент по колона 4 от таблицата в буква "а";

г) за акции, търгувани на фондова борса или на регулиран извънборсов пазар - 0,20.

Чл. 14. (1) Изискваните собствени средства за покриване на риска при открити позиции в опции с базов актив дългови ценни книжа, акции или валута, включително търгувани в чужбина, се определят, както следва:

1. за издадени опции, които се търгуват на регулиран пазар - стойността на изисквания гаранционен депозит;

2. за закупени опции - изчислените собствени средства за базовия актив съгласно чл. 13, но не повече от покупната цена на опцията.

(2) За варантите се прилага съответно ал. 1.

(3) Изискваните собствени средства за покриване на риска при открити позиции във фючърси или в договори за разлики, включително търгувани в чужбина, са в размер на изисквания гаранционен депозит.

(4) За покриване на риска при открити позиции в други видове ценни книжа по смисъла на чл. 2, ал. 1 ЗППЦК, включително и търгувани в чужбина, се заделят собствени средства в размер на пазарната им цена.

Чл. 15. В случай на поемане на емисии на ценни книжа от инвестиционния посредник необходимите собствени средства се определят, както следва:

1. изчисляват се нетните позиции на инвестиционния посредник в ценните книжа - обект на договора за поемане на емисия, чрез изваждане от тях на записаните ценни книжа от трети лица или на поетите за пласиране ценни книжа от трето лице - подпоемател по писмен договор с инвестиционния посредник;

2. нетните позиции се намаляват според поредния работен ден чрез следните редуциращи коефициенти:

работна седмица 0 - 0,70;

работна седмица 1 - 0,60;

работна седмица 2 - 0,50;

работна седмица 3 - 0,40;

работна седмица 4 - 0,30;

работна седмица 5 - 0,20;

работна седмица 6 - 0,10;

след работна седмица 7 - 0,00,

като за работна седмица "0" се счита седмицата, в която инвестиционният посредник безусловно е поел ангажимент да поеме точно определено количество ценни книжа с договорена цена;

3. към редуцираните нетни позиции се прилагат изискванията за позиционен риск на поетата ценна книга.

Чл. 16. Изискванията за собствени средства по този раздел относно дългите и късите позиции, които са покрити по реда на раздел II, се прилагат до достигане на покритие в размер 100 на сто.

Чл. 17. (1) Ако сключените при условията на доставка срещу плащане сделки с ценни книжа, с изключение на случаите на обратно изкупуване и вземане в заем на ценни книжа, не бъдат изпълнени на договорената дата, инвестиционният посредник е длъжен да изчисли разликата между договорената цена на разплащане за ценните книжа и текущата им пазарна цена, когато тази разлика е във вреда на инвестиционния посредник.

(2) Размерът на собствените средства на инвестиционния посредник за покриване на риска от промяна на пазарната цена на ценните книжа поради забава в сетълмента се определя, като разликата по ал. 1 се умножи със съответния коефициент според времето на забава съгласно следната таблица:

Чл. 18. (1) Когато е заплатил ценни книжа, преди да ги е получил, или ако е доставил ценни книжа, преди да са му били заплатени, за покриване на риска от неточно изпълнение на насрещната страна инвестиционният посредник осигурява собствени средства в размер 30 на сто от стойността на вземането си за ценните книжа или за паричните средства, умножено по съответния коефициент по ал. 2 или 3.

(2) Инвестиционният посредник умножава стойността на своето вземане със съответни коефициенти съобразно рисковия профил на насрещната страна по сделката, както следва:

1. вземания от българската държава или от БНБ, както и от държави и централни банки по списък, одобрен от БНБ, и вземанията, изцяло гарантирани от тях - 0;

2. вземания от фондова борса, клирингова институция, банки и инвестиционни посредници, спрямо които в момента не са наложени принудителни административни мерки или други ограничения на дейността им - 0,2;

3. вземания от всички останали - 1.

(3) За покриване на риска по ал. 1 при извършване на сделки с ценни книжа в държави с развити капиталови пазари по списък, утвърден от заместник-председателя, инвестиционният посредник умножава стойността на своето вземане със съответните коефициенти съобразно рисковия профил на насрещната страна по сделката, както следва:

1. вземания от държави и централни банки по списък, одобрен от БНБ, и вземанията, изцяло гарантирани от тях - 0;

2. вземания от международни институции, фондова борса, клирингова институция, банки и инвестиционни посредници, както и от местни органи в държави по списък, утвърден от заместник-председателя - 0,1;

3. вземания от всички останали насрещни страни от държавите по списъка по т. 2 - 0,5.

Чл. 19. (1) При договор за обратно изкупуване или заем на ценни книжа:

1. ако се е задължил да изкупи обратно ценните книжа или е техен заемодател, инвестиционният посредник изчислява разликата между пазарната стойност на ценните книжа и заетата от него сума или пазарната стойност на обезпечението, когато тази разлика е положителна;

2. ако се е задължил или има право да продаде обратно ценните книжа или е техен заемател, инвестиционният посредник изчислява разликата между дадената на заем от него сума или пазарната стойност на обезпечението и пазарната стойност на ценните книжа, които е получил, когато разликата е положителна.

(2) При изчисленията по ал. 1 се включва и начислената лихва.

(3) Изискваните собствени средства възлизат на 30 на сто от изчислената по ал. 1 положителна разлика, умножена по съответния коефициент съгласно чл. 18, ал. 2.

(4) Ако договорите по ал. 1 са сключени в държави с развити капиталови пазари по списък, утвърден от заместник-председателя, инвестиционният посредник умножава стойността на своето вземане с коефициентите по чл. 18, ал. 3.

Чл. 19а. (Нов - ДВ, бр. 105 от 2004 г.) (1) При извършване на сделки с производни ценни книжа с базов актив лихвен процент, валута, индекс или друг подобен актив инвестиционният посредник изчислява разликата между цената, на която производната ценна книга дава право базовият актив да бъде закупен или продаден, и пазарната стойност на базовия актив, когато тази разлика е положителна.

(2) Към изчислената съгласно ал. 1 положителна разлика се прибавя стойността на съответния базов актив, умножена по коефициент според остатъчния срок до падежа на производната ценна книга и вида на базовия й актив, както следва:

(3) Изискваните собствени средства са равни на сумата по ал. 2, умножена по съответния коефициент съгласно чл. 18, ал. 2, а в случаите, когато сделките са сключени в държави с развити капиталови пазари по списък, утвърден от заместник-председателя - с коефициента по чл. 18, ал. 3.

(4) В изчисленията по ал. 1 не се включват производните ценни книжа, търгувани на регулиран пазар, и тези с базов актив валута и с остатъчен срок до падежа до 14 дни.

Чл. 20. (1) За покриване на рисковете по този раздел относно вземания за такси, комисиони, лихви, дивиденти, гаранционни депозити за търгувани на регулиран пазар опции, фючърси и други вземания, пряко свързани с позициите в ценни книжа, които държи за собствена сметка, инвестиционният посредник изчислява собствени средства в размер 30 на сто от стойността на вземането, умножена по съответния коефициент съгласно чл. 18, ал. 2.

(2) Ако вземанията по ал. 1 са свързани с дейността му в държави с развити капиталови пазари по списък, утвърден от заместник-председателя, инвестиционният посредник умножава стойността на своето вземане с коефициентите по чл. 18, ал. 3.

Чл. 21. (1) Ако общата нетна валутна позиция на инвестиционния посредник, с изключение на валутата евро и нейните национални деноминации, надвишава 2 на сто от наличните му собствени средства, горницата се умножава с 8 на сто с оглед на определяне размера на собствените средства срещу валутен риск.

(2) Преди да бъдат сумирани, нетните валутни позиции се приравняват към лева по официалния курс на БНБ.

(3) Инвестиционният посредник е длъжен да следи постоянно валутните си позиции във финансови активи и да извършва изчисленията по ал. 1 и 2.

Чл. 22. (1) Инвестиционният посредник е длъжен ежедневно да следи своите експозиции към едно лице или към група свързани лица, както и да отчита в отчета по чл. 27 сумата от големите си експозиции с цел ограничаване на риска от прекомерната им концентрация.

(2) Инвестиционният посредник уведомява в 3-дневен срок заместник-председателя за всяка нововъзникнала голяма експозиция, както и за всяко нарастване с над 20 на сто спрямо размера на съществуваща голяма експозиция при предходното уведомление, включително за датата и за причините за това нарастване. Инвестиционният посредник представя на заместник-председателя отчет за капиталовата адекватност и ликвидност, оборотна ведомост и счетоводен баланс към датата на възникване на голямата експозиция, както и копия на документи, от които е видна датата на възникване на голямата експозиция и нейният характер.

(3) Инвестиционният посредник отчита пред заместник-председателя по реда на чл. 28 всяка голяма експозиция.

Чл. 23. (1) Нетната експозиция на инвестиционния посредник към едно лице се образува, като от експозицията му към това лице се приспаднат следните активи:

1. активи, приспаднати от собствените средства съгласно чл. 6, ал. 3 или чл. 8;

2. дълги позиции, възникнали в хода на обичайното време за сетълмент на сключените сделки;

3. ценни книжа и вземания от българската държава и от БНБ, както и други активи, гарантирани от тях;

4. вземания, обезпечени със:

а) ценни книжа на българската държава и на БНБ с пазарна стойност не по-малко от 110 на сто от обезпеченото вземане;

б) парични средства в брой или по сметка в банка, която не е в производство по несъстоятелност, в левове или в чуждестранна конвертируема валута, за която БНБ обявява всеки работен ден обменен курс, както и монетарно злато в размер съответно в левова равностойност не по-малко от 100 на сто от обезпеченото вземане;

в) първата по ред ипотека върху недвижим имот в жилищна сграда в страната, изцяло покрита със застраховка и със справедлива стойност не по-малко от 200 на сто от обезпеченото вземане;

г) приети банкови гаранции със срок до една година в размер не по-малко от 125 на сто от обезпеченото вземане;

д) дългови ценни книжа, които не са издадени от едно лице или от свързано с него лице и са с пазарна цена не по-малко от 150 на сто от обезпеченото вземане;

е) акции, които не са издадени от едно лице или от свързано с него лице и са с пазарна стойност не по-малко от 250 на сто от обезпеченото вземане;

ж) компенсаторни инструменти с пазарна стойност не по-малка от 150 на сто от обезпеченото вземане.

(2) Експозициите към група свързани лица се изчисляват чрез последващо сумиране на експозициите към индивидуалните лица от групата.

Чл. 24. (1) Нетната експозиция на инвестиционния посредник към едно лице или към група свързани лица не може да надвишава 25 на сто от собствените му средства, а ако инвестиционният посредник е свързано лице с него или с лица от групата, тя не може да надвишава 20 на сто от собствените му средства.

(2) Сумата от големите нетни експозиции на инвестиционния посредник не може да надвишава 800 на сто от собствените му средства.

Чл. 25. (1) Инвестиционният посредник е длъжен по всяко време да поддържа собствени средства в размер една четвърт от постоянните му разходи за предходната година, умножени по индекса на инфлация, определен от Националния статистически институт, за периода от началото на текущата година до момента на отчитането.

(2) Ако годишният финансов отчет на инвестиционния посредник обхваща период, по-малък от 12 месеца, размерът на собствените средства по ал. 1 се определя на базата на пропорционален годишен еквивалент на постоянните разходи съгласно отчета.

(3) За новоучредения инвестиционен посредник собствените средства по ал. 1 са в размер на една четвърт от планираните постоянни разходи за текущата година.

(4) Инвестиционният посредник определя собствените средства по ал. 1 на базата на годишния финансов отчет от момента на неговата заверка от регистриран одитор.